L'analyse technique, ou quand un graphique vaut mille mots
L'analyse technique, ou quand un graphique vaut mille mots
Si une photo vaut mille mots, les analystes techniques aiment bien dire aussi quun graphique vaut largement un millier de mots, et peut-être même un millier de dollars. La façon la plus simple de définir lanalyse technique est de dire que cest une stratégie dinvestissement qui utilise des graphiques boursiers pour gagner de largent.
Le réflexe premier de tout investisseur est de savoir si ses actions montent ou descendent. Les graphiques sont justement là pour vous dire si une action monte ou descend. Quand un graphique vous montre que votre titre est en ascension, cest bien. Tant que la hausse est là, vous navez quà conserver votre position.
Mais si jamais le graphique indique que votre titre est en baisse, cest mauvais. Dautant plus mauvais quil baisse depuis un bon bout de temps déjà. Faire la différence entre ce qui monte et ce qui descend est au cur même de lanalyse technique.
Grâce aux graphiques, linvestisseur «technique» arrive à faire lanalyse du potentiel dappréciation dun titre, et à prendre ses décisions dachat ou de vente. À laide des graphiques quotidiens, il va suivre les évolutions à court terme des prix et des volumes, au point dacheter un titre le lundi pour le revendre le jeudi suivant. Les graphiques hebdomadaires sont plutôt utiles pour les investisseurs qui ont un horizon de placement sur plusieurs mois ou quelques années. À lextrémité du spectre, on retrouve les graphiques mensuels qui peuvent couvrir de une à plusieurs décennies dactivités boursières, plus utiles pour déceler les grands mouvements haussiers et baissiers des marchés.
Prix et volumes de transaction sont les deux sources principales dinformations de lanalyse technique. Cest le mouvement des prix qui doit dicter à linvestisseur la conduite à suivre, car lessentiel nest pas de savoir quel titre acheter (ce que fait lanalyse fondamentale), mais bien quand lacheter et quand le vendre.
Lanalyse technique et les stratégies dinvestissement qui en découlent consistent donc à rechercher, dans les échanges des actions sur le marché plutôt que dans les livres comptables des compagnies, ces signaux dachat et de vente qui feraient la différence entre un portefeuille aux rendements moyens et un portefeuille aux performances supérieures à la moyenne.
Une stratégie visant à acheter au bon moment et à vendre au bon moment, nous disent les analystes techniques, rapportera toujours un rendement supérieur à une stratégie dachat-conservation (buy-and-hold) à long terme dun titre, du type de celles quon retrouve dans le camp de lanalyse fondamentale.
Un technicien nachète jamais un titre pour le conserver à long terme et le vendre juste au moment de sa retraite. Il lachète et le conserve tant et aussi longtemps que la tendance est à la hausse. Dès les premiers signes dun changement significatif qui annonce une tendance à la baisse, le technicien vendra son titre pour le remplacer par un meilleur prospect. Pour cette raison il faut sattendre, quand on adopte une stratégie danalyse technique, à réaliser des transactions plus fréquentes et à renouveler son portefeuille plus souvent que celui qui est un analyste fondamental pur et dur.
Depuis quelques années, les adeptes de lanalyse technique ont accès à des logiciels et à des bases de données qui feraient pâlir denvie les pères fondateurs de cette approche dinvestissement. Conçus spécialement pour lanalyse technique, ces outils sont accessibles au grand public, tout en étant de moins en moins coûteux. Ils facilitent le travail des amateurs de cette stratégie boursière et rendent lanalyse technique très accessible et fort attrayante.
Ces logiciels sont tellement puissants et conviviaux quils permettent de combiner de multiples indices statistiques (jusquà une centaine) et plusieurs figures graphiques, des plus simples aux plus complexes, offrant ainsi à linvestisseur la possibilité de définir et de personnaliser son propre modèle de sélection des titres.
Lanalyste technique sérieux, de nos jours, est un cybernaute. Les gros sites Internet en finance vont lui fournir, pour chaque titre boursier qui lintéresse, un graphique de cours boursiers de son choix, pour la période de son choix (une journée, un mois, un an, etc.). Le graphique fournira un portrait des volumes de transaction dune journée à lautre, et il sera souvent accompagné dun profil financier de lentreprise et dune sélection de nouvelles la concernant.
Linvestisseur qui utilise lInternet pour sinformer et investir devient un analyste technique sans le savoir, grâce aux nombreux graphiques boursiers quon lui donne à voir, gratuitement.
André Gosselin
Orientation Finance
Si une photo vaut mille mots, les analystes techniques aiment bien dire aussi quun graphique vaut largement un millier de mots, et peut-être même un millier de dollars. La façon la plus simple de définir lanalyse technique est de dire que cest une stratégie dinvestissement qui utilise des graphiques boursiers pour gagner de largent.
Le réflexe premier de tout investisseur est de savoir si ses actions montent ou descendent. Les graphiques sont justement là pour vous dire si une action monte ou descend. Quand un graphique vous montre que votre titre est en ascension, cest bien. Tant que la hausse est là, vous navez quà conserver votre position.
Mais si jamais le graphique indique que votre titre est en baisse, cest mauvais. Dautant plus mauvais quil baisse depuis un bon bout de temps déjà. Faire la différence entre ce qui monte et ce qui descend est au cur même de lanalyse technique.
Grâce aux graphiques, linvestisseur «technique» arrive à faire lanalyse du potentiel dappréciation dun titre, et à prendre ses décisions dachat ou de vente. À laide des graphiques quotidiens, il va suivre les évolutions à court terme des prix et des volumes, au point dacheter un titre le lundi pour le revendre le jeudi suivant. Les graphiques hebdomadaires sont plutôt utiles pour les investisseurs qui ont un horizon de placement sur plusieurs mois ou quelques années. À lextrémité du spectre, on retrouve les graphiques mensuels qui peuvent couvrir de une à plusieurs décennies dactivités boursières, plus utiles pour déceler les grands mouvements haussiers et baissiers des marchés.
Prix et volumes de transaction sont les deux sources principales dinformations de lanalyse technique. Cest le mouvement des prix qui doit dicter à linvestisseur la conduite à suivre, car lessentiel nest pas de savoir quel titre acheter (ce que fait lanalyse fondamentale), mais bien quand lacheter et quand le vendre.
Lanalyse technique et les stratégies dinvestissement qui en découlent consistent donc à rechercher, dans les échanges des actions sur le marché plutôt que dans les livres comptables des compagnies, ces signaux dachat et de vente qui feraient la différence entre un portefeuille aux rendements moyens et un portefeuille aux performances supérieures à la moyenne.
Une stratégie visant à acheter au bon moment et à vendre au bon moment, nous disent les analystes techniques, rapportera toujours un rendement supérieur à une stratégie dachat-conservation (buy-and-hold) à long terme dun titre, du type de celles quon retrouve dans le camp de lanalyse fondamentale.
Un technicien nachète jamais un titre pour le conserver à long terme et le vendre juste au moment de sa retraite. Il lachète et le conserve tant et aussi longtemps que la tendance est à la hausse. Dès les premiers signes dun changement significatif qui annonce une tendance à la baisse, le technicien vendra son titre pour le remplacer par un meilleur prospect. Pour cette raison il faut sattendre, quand on adopte une stratégie danalyse technique, à réaliser des transactions plus fréquentes et à renouveler son portefeuille plus souvent que celui qui est un analyste fondamental pur et dur.
Depuis quelques années, les adeptes de lanalyse technique ont accès à des logiciels et à des bases de données qui feraient pâlir denvie les pères fondateurs de cette approche dinvestissement. Conçus spécialement pour lanalyse technique, ces outils sont accessibles au grand public, tout en étant de moins en moins coûteux. Ils facilitent le travail des amateurs de cette stratégie boursière et rendent lanalyse technique très accessible et fort attrayante.
Ces logiciels sont tellement puissants et conviviaux quils permettent de combiner de multiples indices statistiques (jusquà une centaine) et plusieurs figures graphiques, des plus simples aux plus complexes, offrant ainsi à linvestisseur la possibilité de définir et de personnaliser son propre modèle de sélection des titres.
Lanalyste technique sérieux, de nos jours, est un cybernaute. Les gros sites Internet en finance vont lui fournir, pour chaque titre boursier qui lintéresse, un graphique de cours boursiers de son choix, pour la période de son choix (une journée, un mois, un an, etc.). Le graphique fournira un portrait des volumes de transaction dune journée à lautre, et il sera souvent accompagné dun profil financier de lentreprise et dune sélection de nouvelles la concernant.
Linvestisseur qui utilise lInternet pour sinformer et investir devient un analyste technique sans le savoir, grâce aux nombreux graphiques boursiers quon lui donne à voir, gratuitement.
André Gosselin
Orientation Finance
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